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  上半年经营收入同比增加132%。公司2026年上半年完成盈余收入20.85亿元，同比增加131.73%；归母净赢利达1.16亿元，同比+44.87%；单季度看，26Q2公司完成收入16.39亿元，同比增加238.99%，环比+267.49%；归母净赢利0.99亿元，同比增加113.64%，环比+482.35%。ACPS并表增厚收入赢利。

  专精绷簧事务，掩盖底盘、车身内饰等详尽区分范畴。企业成立于1990年，深耕绷簧事务，当时收入1）50%为底盘事务，包含单车4个、单个30-40元悬架绷簧及单车2个、单个80-200元的传统稳定杆；2）40%为车身内饰及动力体系，单车数量较多，单个价格2元内；3）注塑件等。

  针对性并购要害财物，事务才能继续延伸。公司2017年收买上海科工获工程塑料零部件开发才能，完善模具设计到出产全链条服务；2021年收买江苏大圆和北京大圆70%股权，完成日系客户打破与冷卷技能晋级；2023年收买上海核工69.04%股权，强化碟形绷簧技能；2024年底购买德国AHLE财物，获取变线径Miniblock绷簧核心技能，加快全球化布局；2025年底公司推动ACPS收买，获取拖车牵引体系才能，增厚公司赢利体现。

  活跃拓宽电动、智能、轻量化新事务，建造智能悬架及电动及液压驱动弹性元件产能。考虑职业电动化、智能化、轻量化开展大势，公司拟出资6.5亿元于浙江绍兴投建年产200万件智能悬架及1000万件电动及液压驱动弹性元件产能。智能悬架远景宽广，电动及液压驱动弹性元件可应用于人形机器人等范畴。现在公司亦完成人形机器人拉簧、扭簧和卡簧等送样。

  出资主张：上调盈余猜测，保持优于大市评级。公司前期并购整合初见成效，吉祥、万都、长安等客户继续奉献增量；拓宽智能悬架、人形机器人绷簧等新事务，咱们看好公司业绩加快实现，考虑收买ACPS增厚公司赢利，上调盈余猜测，估计26-28年净赢利3.58/5.14/5.87亿元（前次猜测2.8/3.4/4.0亿元），保持“优于大市”评级。